Funnet drømmebedriften din? – Her er din guide til finansiering av kjøpet
Når du som bedriftsleder skal kjøpe et selskap, er finansiering av kjøpet en viktig del av prosessen. Det er heller ikke uvanlig at det dukker opp spørsmål. Hvordan finansierer jeg oppkjøpet? Hvor mye kan jeg låne? I denne artikkelen hjelper vi deg på vei ved å svare på vanlige spørsmål og problemstillinger.
Å kjøpe en bedrift er som regel enklest og mest økonomisk fordelaktig å gjøre gjennom et selskap (juridisk person) fremfor som privatperson. Derfor anbefaler vi å starte et selskap hvis du ikke allerede har det, og det mest fordelaktige er ofte å starte et aksjeselskap (AS). Hos mange långivere må du være et selskap for å kunne søke om finansiering.
Når vi i denne artikkelen nevner kjøperen, menes det altså en juridisk person/et selskap.
Når ditt selskap skal kjøpe opp en bedrift, må du kunne finansiere kjøpet. Dette kan gjøres gjennom egenkapital, ekstern kapital og i noen tilfeller også gjennom selgerkreditt (sælgerrevers). Vi går gjennom disse tre komponentene nedenfor:
Egenkapital: Dette er den kapitalen det kjøpende selskapet selv skyter inn ved oppkjøpet. Det kreves nesten alltid en viss egenkapital ved bedriftsoppkjøp. Det kan sammenlignes med boligkjøp – i begge tilfeller må kjøperen stille med en del av kjøpesummen. Hvor stor prosentandel egenkapitalen utgjør, avhenger av hvor mye kjøperen har mulighet til å bidra med, samt hvor stor andel det er mulig å få i ekstern finansiering, for eksempel gjennom et banklån.
Selgerkreditt (sælgerrevers): Med selgerrevers menes at det er inngått en økonomisk avtale mellom kjøper og selger av selskapet. Kort forklart innebærer det at kjøperen betaler deler av kjøpesummen over tid, noe som betyr at selgeren tilbyr kreditt med en nedbetalingsplan. En del av kjøpesummen betales direkte av kjøperen, mens det resterende beløpet betales i henhold til nedbetalingsplanen, for eksempel med selskapets fremtidige overskudd.
Banklån – oppkjøpslån: Når et selskap skal kjøpe opp et annet, må det ofte også tilføres ekstern kapital for å finansiere kjøpet. Et vanlig alternativ i slike tilfeller er å søke om banklån. Selskapet søker da om et oppkjøpslån, som i prinsippet fungerer som et bedriftslån.
Dette er et vanlig spørsmål mange bedriftsledere stiller seg ved oppkjøp, siden de ofte trenger et lån for å kunne finansiere kjøpet. Svaret er at det kan variere mye mellom ulike långivere. Du kan få innvilget lån på alt fra 50–90 % av kjøpesummen. Men långivere kan være villige til å låne ut både en høyere og lavere prosentandel. Ulike långivere kan dessuten stille ulike krav ved lånesøknad.
Hvilket beløp långivere er villige til å låne ut, avhenger generelt av flere faktorer knyttet både til det kjøpende selskapet og til selskapet som skal kjøpes. De viktigste faktorene som vurderes er kredittverdighet, tidligere erfaring og mulige sikkerheter. Det kan derfor være lurt å ha dette i bakhodet allerede når du vurderer å kjøpe en bedrift. Enkelt sagt er disse faktorene en del av den kredittrisikovurderingen långiveren gjør, og som danner grunnlaget for hvor mye selskapet får innvilget i lån.
Kredittsjekk
Akkurat som i de fleste tilfeller når et selskap søker om bedriftslån, gjennomføres det en kredittsjekk. Långiveren ser da på selskapets økonomiske situasjon ut fra tidligere regnskap. Det gjøres altså en vurdering av selskapets kredittverdighet basert på økonomiske faktorer m.m.
Tidligere erfaring
En faktor som også spiller inn er kjøperens tidligere erfaring. Det er en fordel om kjøperen har erfaring fra bransjen selskapet som skal kjøpes opererer i. Har kjøperen kunnskap om området, øker sjansen for at selskapet blir lønnsomt. Dette reduserer risikoen for at selskapet havner i betalingsproblemer og ikke kan tilbakebetale lånet. Långivere er ofte mer villige til å innvilge lån når det finnes et kunnskapsgrunnlag. Hvis kjøperen ikke har kunnskap eller erfaring fra bransjen, sees det som en økt risiko for långiveren. Når det er sagt, er tidligere erfaring ikke avgjørende for om du får lån eller ikke.
Sikkerheter
Långiveren vurderer også hvilke typer sikkerheter som kan stilles. Hvis selskapet som søker om lån av en eller annen grunn ikke kan tilbakebetale lånet, vil långiveren vite at de kan få tilbake pengene på annen måte. En type sikkerhet kan være kausjonister. Det betyr at eieren og/eller noen i det kjøpende selskapet går inn som personlig ansvarlig hvis selskapet ikke kan tilbakebetale lånet. Kausjonisten blir da tilbakebetalingspliktig. Generelt anses det som positivt om eieren av selskapet som søker om lån selv stiller personlig kausjon, da det viser at man har tro på forretningen.
I tillegg til personlig kausjon kan sikkerhet stilles gjennom pant i aksjer. Da pantsettes aksjene i selskapet som skal kjøpes som sikkerhet dersom kjøperen ikke er i stand til å betale tilbake lånet.
Ulike långivere stiller ulike krav til låntakere ved finansiering. Men det finnes generelle punkter alle långivere er interessert i å se. Når du søker om oppkjøpslån, må derfor søknaden din alltid inneholde visse komponenter. Som vi allerede har nevnt, er det viktig å beskrive dine tidligere erfaringer og legge ved sikkerheter.
Det er også viktig at du som kjøper har god oversikt over selskapet du skal kjøpe. Det vil også långiveren ha. Derfor må søknaden din inneholde organisasjonsnummer og løpende regnskapsmateriale for selskapet som skal kjøpes.
Långiveren er videre interessert i å se kjøpesummen og hvordan dere har kommet frem til den. Det er derfor viktig at dette er inkludert og tydelig beskrevet i søknaden. Långiveren ser da på verdsettelsen av selskapet som skal kjøpes, og om den kjøpesummen kjøper og selger har blitt enige om er relevant.
Det kan også være en fordel å legge ved en kort forretningsplan i søknaden din. I den beskriver du tanken bak oppkjøpet, altså hvorfor du ønsker å kjøpe selskapet. Det er også lurt å beskrive hvordan det oppkjøpte selskapet skal videreutvikles. Hva er planen for fremtiden, og hvordan ser budsjettet ut?
Trenger du hjelp til å finne riktig oppkjøpslån?
For mange bedriftsledere kan lånemarkedet oppleves som en jungel. Er du usikker på hvordan du skal gå frem, kan du for eksempel kontakte Krea. Krea tilbyr gratis rådgivning og sammenligner flere banker og andre långivere.
info@selskapstorget.no 
070 - 282 16 66
